总体来看,最近人民币的贬值非常有限。,年贬值预期不会超过5%。

   潘向东 银河证券首席经济学家

  在近期美元指数上升的背景下,自十月以来人民币汇率一直在走下坡路。数据显示,十月以来,人民币累计贬值已达到较高水平。。年度化计算,这种折旧已经超过19%年了。。这轮人民币贬值的原因,银河证券首席经济学家潘向东在接受中国证券报记者采访时表示,不同于两个季度,这次贬值的主要原因是美国的加息是AP。、市场预期美元利率上调推动美元指数走强。10月26日,美元指数已突破99,100个关头面临的第三大挑战。尽管如此,总体来看,最近人民币的贬值非常有限。,年贬值预期不会超过5%。因此,年内,人民币保持通行证的意义并不显著。。

  潘向东称,近期人民币汇率波动主要受人民币汇率的影响。:一个原因是美国的利率增长预期会导致波动。,去年年底美国首次提高利率时,美国娃娃,今年预计美元还会呈这样的走势,因此,美国的人民币被动贬值空间不大,双向波动的特征更加明显。;二、年底时,外国企业的利润被遣送回国。,每年的外汇配额限制也使得居民对外资的需求,这种季节性的外汇需求将很快抑制人民币汇率。;三,预计贸易顺差将继续存在。,人民币汇率的坚实支撑。

  随着十二月美联储利率决议的临近,人民币贬值仍有望上升。在此情况下,市场关注监管者是否应该为人民币做好准备。潘向东认为,如果人民币贬值太快,中央银行更有可能干预人民币汇率。目前,人民币贬值的价值是适度的。,央行干预的可能性不大。,均匀干预,强度将非常小。因为汇率市场的特点很容易超越。,中央银行为市场提供美元。、人民币的复苏将导致资金紧张。、利率上升。汇率需求在10月1日之前上升。、中央银行外汇资产减少、紧张的银行就是这样的情况。。近期主要利率略有上升。,一方面,人民币贬值、外汇需求增长,另一方面,加强短期监管。、借债市场的风险。

  潘向东表示,可以预见的是,如果中央银行干预人民币汇率,所以必须是市场预期,人民币汇率短期超调。事实上,中央银行的最佳干预是样本和处理:一方面外汇市场的直接干预,价格偏差修正,特别是通过在自由交易的离岸和远期人民币市场买卖来影响市场预期,效果更佳;另一方面,通过改进结构改革或采取相应的货币政策。

  人民币汇率的快速走软,在各种市场主体中增加购买外汇的冲动,加大资金外流压力。潘向东认为,从外汇占款的变化趋势谈起,近期资本外流的压力确实要比年中时候大。美国利率上升预期上升、压力对人民币被动贬值的影响,也受季节因素的影响,三、四个季节是海外旅游的高峰,外汇需求增长。另外,年底,汇汇和汇市的需求。此外,国内房价继续居高不下,一些从国内房地产市场撤资的资金也可能流出。。但需要指出的是。,目前我国贸易顺差每个月仍有500亿美元左右规模,有限外债规模,外汇储备规模也很高,汇率风险不大。

  精彩对话

  中国证券报:前三季度经济增长,如何看待四季的经济增长?

  潘向东:前三季度经济增长,完成全年增长的目标基本上是免费的。。但是我们需要看到的是,短期经济稳定仍有赖于基础设施和真正的E,大宗商品由于价格回扣,工业生产的改善空间有限。,宏观经济结构性问题尚未得到根本解决。,下行压力依然存在。

  展望四季度的经济形势,工业品价格上涨、企业利润回收驱动,四季度经济增长有所增长,但房地产市场的调整会削弱经济增长。。第四季度经济需要稳步增长和基础设施建设I,在化解社会风险的同时,建立鼓励民间投资的长效机制。

  中国证券报:如何看待四季度房地产市场?

  潘向东:第一、二线CI限购政策的升级,市场流动性突然丧失,第四季度二线城市房地产市场将出现成交量。虽然一些234线城市可能有优惠的政策对冲。,然而,由于三、四线城市房地产市场出现反弹,而不是从户籍制度改革中获益、土地制度改革与股利改革,因此,三、四线城市房地产市场也将在上海降温。

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